周四A股继续调整，继创业板指下破2000点整数关口后，深成指也在周四下破10000点整数关口。而上一次深成指在10000点下方还是2020年4月2日，距今已过去约42个月。
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重要指数多数下跌
　　指数的连番创出新低，算是年内A股表现不佳的一个缩影。东方财富Choice数据显示，今年以来创业板50指数额累计跌幅超20%，创业板指、科创100、中小100、创业300、科创50、中小300这6个指数则是累计跌幅超10%。整体而言，截至9月21日收盘，A股重要指数中，也就中证2000还小幅收涨0.14%。
02
不少龙头创新低
　　在这样的市场背景下，个股大跌一点也不令人奇怪，有的同样创出了多年新低。以A股三大指数中跌最凶的创业板指为参考，该指数在2021年7月22日盘中创出3576.12点反弹新高后，便进入了新一轮两年多的下跌周期。
　　我们以此下跌周期作为统计周期，东方财富Choice数据显示，在剔除期间上市新股后，有99股在本周创出了阶段新低，下图是按2021年7月21日收盘市值排名的前20只个股。
　　可以发现，这其中很多公司都是此前股民口中的各种“茅”。比如首位的海天味业，有“酱油茅”之称，该股2021年7月22日以来累计跌幅超过57%，市值蒸发超过2900亿元。紧随其后的是“快递茅”顺丰控股，该股累计跌幅超过34%，市值蒸发超过850亿元。
　　“隔膜茅”恩捷股份和“扫地茅”科沃斯的期间跌幅更是奔着80%而去。从市值来看，恩捷股份从巅峰的3000多亿市值蒸发到仅剩589亿元；科沃斯的最新市值更是只有278亿元。
　　若是从行业分布看，电力设备无疑成了新低个股的集中营，本周创出阶段新低的99只个股中有29股来自电力设备，一个行业占比接近30%。此外，基础化工、有色金属和电子也分布靠前，分别为9股、8股和7股。
03
指数还会跌吗？
　　指数接二连三的刷出新低，对投资者来讲，指数能不能企稳，就成了大家关注的焦点。对此，股民之间还是有分化的，且当前持悲观者居多。
　　悲观的股民表示，就现在市场持续萎缩的成交额来看，在中秋国庆长假来临之际，不排除成交额继续萎缩的可能，这也意味着指数可能继续走低。
　　确实，最近股市成交额萎缩的有点厉害。本周三，沪深两市成交额缩水至6000亿元下方。周四，沪深两市成交额继续不足6000亿元，具体为5790亿元。
　　截至9月21日收盘，本月沪深两市的日均成交额为7183亿元。若是按此数字统计的话，这和年内4月份的11389亿元日均成交额相比，大幅下滑了37%。此外，9月以来的月度日均成交额还创下了2020年5月份以来的40个月新低。
　　另一个让股民略显悲观的是北向资金还在净流出。从月度数据看，本月以来北向资金已累计净流出274亿元。算上8月份净流出的897亿元，即两月不到已累计净流出1171亿元。
　　当然了，乐观的股民有着不同的看法，一方面认为量能的明显萎缩，从历史经验来看，并不一定是坏事；另一方面表示，虽说北向资金在积极流出，但也有不少资金在流入A股。
　　比如近期就有大量资金在借道股票ETF基金抢筹A股。东方财富Choice数据显示，8月以来合计有1518亿元资金借道股票ETF基金流入股市。其中宽基指数被抢筹居前，华泰柏瑞沪深300ETF净流入331亿元；华夏科创50ETF净流入239亿元；中证500ETF净流入103亿元等等。
04
机构看好A股企稳
　　而从机构角度看，多数持乐观态度。华安基金指数与量化投资部表示，当前市场主要指数的估值水平处于历史较低位置，随着经济复苏和政策发力，基本面和情绪面有望逐步改善，包括新能源、医药、电子在内的部分低估板块或迎来估值修复的机会。其中，以创业板50指数为代表的创业板核心资产，目前估值性价比较高，值得关注。
　　博时宏观也认为，当前A股仍处底部区间，经济数据持续好转，看好底部机会。在政策底已出现的背景下，近期经济数据的回暖将加速市场底的探明，稳地产和活跃资本市场政策的持续出台同样起到积极的作用。
　　除了内资机构外，不少外资机构近来也表达了看好A股的观点。高盛研究部近期表示，受宽松政策提速、周期性改善、市场技术面向好、低估值和低仓位等五个因素的推动，中国股市有望在今年年底前出现上行的交易机会。此外，瑞银、富达国际、德意志银行等外资机构也在近来表达了看好A股的观点。
仅供投资者参考，不构成投资建议
（文章来源：东方财富研究中心）